山东银钢辉煌钢铁有限公司
联系人：徐经理微信：15266887675
手机：15266887675
地址：山东省聊城市经济技术开发区蒋官屯街道汇通物流园A区110-1
网址：http://www.wxhytg.cn
| 回顾以往高强度热轧卷的价格行情 | |||||
| 网址:http://www.wxhytg.cn 编辑：山东银钢辉煌钢铁有限公司 日期：9-7 浏览数：2289 | |||||
回顾以往高强度热轧卷的价格行情 2021年三季度期间国内权益市场价格的变化。这一期间，国内总需求在经过疫情后的短期集中释放后开始逐步转弱，国债长端利率出现见顶而后缓步回落，高强度热轧卷市场走出了一年的牛市。而海外需求开始逐步恢复，中美利差开始收窄。国内资产回报预期的下降使得权益市场中的受盈利预期驱动的价值风格资产价格承压。 而此时由于通胀预期仍较强，使得美债实际利率仍处于低位水平，对权益资产的估值部分仍有支撑，负债成本的下降抵消盈利预期的下行压力。2021年上证综指 全年维持窄幅盘整，分化行情明显，成长风格表现明显强于价值，对估值更为明显的创业板指数全年涨幅明显大于上证综指。 高强度热轧卷虽然自身具备商品属性，但相较其它商品而言，其价格受下游利润水平的影响更为显著。由于铁矿 石产业链上下游自身的特点，我国钢厂利润水平的高低相较铁矿石自身供需结构而言对其价格有着更为决定性的作用。2016年全国铁水产量同比增速为近年来的 绝对低位，全年铁水产量为7.02亿吨，同比2015年仅增长1.6%。铁矿实际需求在2016年极为低迷，进口矿港口库存年度累库近2000万吨，但同 期铁矿价格却出现了明显上涨。以PB粉价格为例，年内价格几乎实现翻番。主因当前国内开启供给侧改革使得钢厂利润大幅改善，给予铁矿价格上行空间。如果我 们再复盘2014年铁矿石市场的表现，全年粗钢和铁水产量同比增幅分别为5.65%和0.32%，对铁矿需求有一定的增量。同期外矿主动减缓了发运节奏， 使得进口矿港口库存从春节后持续下降，至年底已跌至9955万吨的低位水平。从供需的角度来看，2014年是铁矿石供需持续改善的一年，但同期铁矿价格却 一泻千里，全年单边下行。主因彼时钢厂几无利润，对炉料端价格形成明显的负反馈。 高强度热轧卷价格同时计价 了国内投资增速，资产回报预期以及美债的实际利率，不但可以作为国内权益市场的较好的先行预期指标，也可以间接对美股起到较好的前瞻作用。从近30年的历 史走势来看，澳元兑日元汇率的变化与VIX之间呈现明显的长期负相关性。背后的主要逻辑在于澳大利亚作为全球铁矿石品最重要的输出国，铁矿价格的涨跌将在 很大程度上影响其经常项目下的收支，进而影响澳元汇率。铁矿价格的上涨对澳元汇率有较强的提振作用，对应着全球总需求曲线的扩张，全球资产整体回报率较 好。而日元汇率又隐含了美债实际利率，澳元兑日元汇率同时计价了全球资产自身回报率和估值水平。故澳元兑日元汇率的走强意味着当前全球总需求曲线仍处于扩 张期，且资金成本较低，往往对应着美国权益市场的低波动，股市处于上行周期。 |
|||||
|
|||||
| 上一条: 近日热轧花纹钢卷盘面延续杀跌行情 下一条: 怎么炒热轧卷板期货？哪里可以买热轧卷板期货？ | |||||